L'une des premières questions que se posent les investisseurs débutants est la suivante : vaut-il mieux acheter des actions d'entreprises précises, ou investir dans des ETF (Exchange Traded Funds, aussi appelés trackers) ? Les deux approches sont légitimes, mais elles ne s'adressent pas aux mêmes profils ni aux mêmes objectifs.
Qu'est-ce qu'un ETF ?
Un ETF est un fonds qui réplique la performance d'un indice boursier (CAC 40, S&P 500, MSCI World, etc.). En achetant une part d'ETF MSCI World, vous investissez en une seule transaction dans plus de 1 500 entreprises réparties dans une vingtaine de pays développés.
Les ETF se négocient en bourse comme des actions ordinaires. Vous pouvez en acheter ou en vendre à tout moment pendant les heures de cotation, avec des frais très faibles (souvent 0,05 % à 0,30 % de frais annuels de gestion).
Qu'est-ce qu'une action individuelle ?
Acheter une action, c'est devenir actionnaire d'une entreprise précise : Apple, LVMH, TotalEnergies, etc. La valeur de votre investissement dépend alors uniquement de la performance de cette entreprise.
Comparaison sur les critères essentiels
Diversification
Un ETF offre une diversification immédiate : vous investissez dans des dizaines ou centaines d'entreprises en un seul achat. Si une entreprise fait faillite, son impact sur le fonds est limité à son poids dans l'indice (souvent moins de 1 %). Avec des actions individuelles, si vous en possédez cinq et que l'une plonge de 80 %, l'impact sur votre portefeuille est massif.
Temps et connaissance requis
Analyser des entreprises individuelles demande du temps et des compétences : lire des rapports annuels, comprendre les bilans comptables, suivre l'actualité sectorielle. Les ETF ne nécessitent pas cette analyse — vous faites confiance à la diversification.
Frais
Les ETF ont des frais annuels très bas (0,05 % à 0,50 %). Les actions individuelles n'ont pas de frais de gestion annuels, mais chaque ordre passé génère des frais de courtage. Pour des petits montants avec des achats réguliers, les frais de courtage peuvent devenir significatifs.
Potentiel de surperformance
Des études académiques répétées montrent que la très grande majorité des investisseurs particuliers (et même des gérants professionnels) ne surperforment pas les grands indices sur le long terme. Choisir des actions individuelles gagnantes est statistiquement difficile.
Surperformer régulièrement un indice comme le S&P 500 est un objectif que moins de 10 % des gérants actifs atteignent sur 15 ans. Cela ne signifie pas que c'est impossible, mais que les probabilités jouent en faveur des ETF indiciels.
Quelle approche pour quel profil ?
- Débutant avec peu de temps à consacrer : les ETF large cap (MSCI World, S&P 500) sont souvent cités comme un bon point de départ pour la diversification
- Investisseur curieux qui souhaite apprendre : commencer avec des ETF tout en étudiant des actions individuelles sur une petite partie du portefeuille
- Investisseur averti avec du temps : les actions individuelles permettent d'exprimer des convictions sectorielles ou géographiques spécifiques
Beaucoup d'investisseurs adoptent une approche mixte : un cœur de portefeuille en ETF indiciels (80-90 %) et une poche satellite en actions individuelles sur des secteurs qu'ils connaissent bien.
L'essentiel à retenir
- ETF : diversification immédiate, frais bas, pas d'analyse entreprise par entreprise — adapté à la majorité des investisseurs
- Actions : potentiel de surperformance mais risque concentré et temps d'analyse important
- Les deux approches comportent un risque de perte en capital
- L'horizon de placement long terme (5 ans minimum) est souvent cité comme un facteur important dans la gestion de la volatilité